• 30.05.18, 18:24
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine

Ettevõtete investeeringute kasv ilmselt aeglustub

Ettevõtete investeeringute kasv käesoleval aastal ilmselt aeglustub ja selle peamiseks põhjuseks ebakindlus majanduskeskkonna suhtes, kirjutab Swedbanki peaökonomist Tõnu Mertsina.
Tõnu Mertsina
  • Tõnu Mertsina Foto: Andras Kralla
Vaatamata ettevõtete käibe tugevale kasvule (8%), vähenes nende kogukasum käesoleva aasta esimeses kvartalis 5%. Möödunud aastal tegi ettevõtetesektori kasum küll tugeva hüppe üles, kuid pikemas ajavõrdluses mingit eriliselt kõrgemat baasefekti ei tekkinud, kirjutas Mertsina kommentaariks täna avaldatud ettevõtlussektori statistikale. 
Järgneb Tõnu Mertsina kommentaar:
Kõrged tööjõukulud pidurdavad kasumite kasvatamist
Vaatamata ettevõtete käibe tugevale kasvule (8%), vähenes nende kogukasum käesoleva aasta esimeses kvartalis 5%. Möödunud aastal tegi ettevõtetesektori kasum küll tugeva hüppe üles, kuid pikemas ajavõrdluses mingit eriliselt kõrgemat baasefekti ei tekkinud. Esialgsete arvestuste järgi saab kasumi languse peamiseks põhjuseks tuua tööjõukulude jätkuvalt kiire kasvu, mistõttu nende osakaal käibes püsib juba pikemat aega väga kõrgel tasemel (14,4%).
Sellest kõrgem osakaal oli vaid 2008. aasta lõpu ja 2009. aasta tugeva majanduslanguse ajal, mil ettevõtted ei jõudnud oma tööjõukulusid kohandada piisavalt kiiresti käibe langusega. Tööjõukulud on tõusnud ka teistes Baltimaades, kuid suhtena SKP-sse on need Eestis kõige kõrgemad.
Ekspordi turuosa kasvatamine on toimunud väiksemate kasumite arvelt
Positiivne on see, et viimase pooleteise aasta jooksul on Eestis tööjõukulud kasvanud enam-vähem sünkroonis ettevõtete käibega. Seevastu 2013–2016 püsis tööjõukulude kasv kolm aastat järjest käibekasvust oluliselt kiirem, mis tõstiski nende taseme käibe suhtes väga kõrgele ning halvendas ettevõtete kulupõhist konkurentsivõimet. Jätkuvat kulupõhise konkurentsivõime halvenemist näitab ka see, et ettevõtete tööjõutootlikkuse kasv (3%) jääb ikka veel tublisti alla tööjõukulude kasvule (8%). Ettevõtete hinnangul on nende konkurentsivõime väliskonkurentsi suhtes koduturul juba pikemat aega halvenenud ning ka EL siseturul on see alates möödunud aasta algusest nõrgenenud. Sellelegi vaatamata on Eestist eksporditavate kaupade turuosa meie suuremate kaubanduspartnerite (Soome, Rootsi, Saksamaa ja Läti) turgudel pikemas vaates tõusnud, mis on ilmselt tulnud eksportivate ettevõtete väiksemate kasumite arvelt.
Ettevõtetesektori kogukasum on väga tundlik käibemuutusele
Arvestades seda, et pingeline olukord tööjõuturul ja tööjõupuudus hoiavad palgakasvu väga kiirena, võib ettevõtete käibekasvu isegi tagasihoidlik aeglustumine nende kasumeid vähendada. Tööjõukulude kõrge tase ettevõtete käibes on vähendanud nende kasumlikkust (kasumi osakaalu käibes) ning see on langenud majanduskriisi järgsete aastate madalaimale tasemele.
Ettevõtete investeeringute kasv ilmselt aeglustub
Esimeses kvartalis vähenesid investeeringud 15%, kuid seda numbrit tuleks võtta väga esialgsena. Selle taga olid möödunud aasta alguses tehtud mitmed suured investeeringud (näiteks puidutööstuses ja veonduses), mis tõstsid võrdlusbaasi kõrgemale. Samuti oli tugev langus hulgikaubanduses, kus investeerimisvajadus on praegu väiksem. Esimeses kvartalis kasvatasid investeeringuid kõige enam kinnisvaraalane tegevus ja metsatööstus. Kinnisvarasektori investeeringud on kiiresti kasvanud juba pikemat aega, mida toetab suur elu- ja mitteeluhoonete nõudlus. Investeeringute osakaal käibes on pidevalt vähenenud. Ühest küljest on selle taga ettevõtete kasumlikkuse langus, kuid ka käibe suhtes väiksem vajadus investeerida. Swedbanki sel aastal läbiviidud tööstusuuringu järgi plaanitakse 2018. aastal enim investeerida efektiivsuse kasvu ja tootearendusse. Peamiseks põhjuseks, mis investeeringute kasvatamist tagasi hoiab, on ettevõtete ebakindlus majanduskeskkonna suhtes.
Ettevõtetesektori kvartaliarvestusi tuleks arvestada esialgsetena
Ettevõtete majandusnäitajate kvartalinumbrite juures tuleks kindlasti arvestada, et neid võidakse oluliselt revideerida täpsemate aastaandmetega. Ettevõtetesektori kogukasum erineb kvartali- ja aastaarvestuses ning ka selle kasv võib palju muutuda.

Seotud lood

Uudised
  • 30.05.18, 11:01
Ettevõtlussektori kasum vähenes esimeses kvartalis
Ettevõtlussektori kogukasum oli 2018. aasta esimeses kvartalis 584 miljonit eurot, mis on 5% vähem kui aasta varem samal ajal, teatas statistikaamet. Sektori müügitulus on suurim osatähtsus kaubandus- ja töötleva tööstuse ettevõtetel.
  • ST
Sisuturundus
  • 13.02.25, 13:01
Elektritõstuk küsib sama töö eest vähem leiba
Mida põlvkond edasi, seda rohkem on elektrimootoriga tõstukil eeliseid sisepõlemismootoriga tõstuki ees.

Hetkel kuum

Liitu uudiskirjaga

Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.

Tagasi Tööstusuudised esilehele