Analüütik: H&M aktsiale ülekaalus müügisoovitused

Rootsi rõivaketi H&M aktsia mullune tõus on peaaegu minema pühitud ning septembrist on firma börsiväärtus pea viiendiku võrra kahanenud – sellest hoolimata ei pruugi see olla märk, et praegu oleks soodne hetk rõivaketi aktsiat osta, kirjutab Rootsi majanduslehe Dagens Industri analüütik Mikael Vilenius.

Nii palju müügisoovitusi kui praegu, andsid analüütikud H&Mi aktsiale viimati aastatuhande alguses, kui firma mitu kollektsiooni ebaõnnestusid. FactSeti andmebaasi järgi annab 33 analüütikust 14 H&Mi aktsiale müügisoovituse, 11 soovitab hoida ja 8 osta.

Aktsia tõusu poolt räägib samas asjaolu, et suuromanik Stefan Persson (rikkaim rootslane värskes Forbesi miljardäride pingereas) ostis äsja H&Mi aktsiaid 1,5 miljardi Rootsi krooni eest juurde. Kes tema eeskuju 2008. aasta sügisel järgisid, ei kahetse. Lisaks on tegemist väga hea dividendiaktsiaga – läinud aasta eest on ettepanek maksta dividende 9,5 Rootsi krooni aktsiast. Ja tubli dividendimaksja on H&M juba 1974. aastast.

Dagens Industri toob välja suuremad ohud, mis võivad praegu takistada H&Mi aktsia toibumist.

Brutomarginaal väheneb. Selle taga on puuvilla, polüestri ja muu toorme kallinemine koos palgatõusudega Aasia riikides, kus seni on õmmeldud väga odava raha eest. Kaks kolmandikku ostetakse sisse Aasiast. Firmal on järjest raskem hoida oma marginaali 60% peal.

Ettevõtluskulud kasvavad – uutele turgudele sisenemine on kallim, uued kaubamärgid, uued reklaamikanalid. Palju viitab sellele, et kliendi meelitamine läheb järjest kulukamaks.

Firma enda kasvuväljavaated – suurimad turud Euroopas eesotsas Saksamaaga hakkavad küllastuma. Keskmine müük kaupluse kohta kahanes mullu 56 miljonilt Rootsi kroonilt 53 miljonile (käibemaksu arvestamata) riikides, kus H&M on tegutsenud vähemalt 2001. aastast või veel varasemast ajast.

H&M ei paista kuigi hästi välja ka võrdluses oma konkurendi Inditexiga. Viimasele prognoositakse tänavu kasumi kasvu, lähiaastatel kiiremat kasvutempot, suuremat müüki olemasolevates kauplustes ning samuti on firmal Aasia ja Venemaa osakaal müügis suurem. Kaupa hangib Inditex vähem Aasiast ja rohkem kõrge tööpuudusega Hispaaniast.

Kui H&Mi kasum aktsia kohta 2011. aastal kahaneb, siis näitab ajalugu, et sellistel aastatel on ka H&Mi aktsia langenud. Siis on aga seni ikka ja jälle tugevalt tagasi tuldud. Ja nagu öeldud, tegemist on olnud väga hea dividendiaktsiaga, kirjutab DI. 

Osale arutelus

  • Sirje Rank

Toetajad

Jälgi Tööstusuudiseid sotsiaalmeedias

RSS

Toetajad

Statistika

Valdkonna töökuulutused

Ferrometal otsib B2B KLIENDIHALDURIT

M-Partner HR OÜ

24. august 2017

Otto Bock Estonia otsib NÕUDLUSE PLANEERIMISE JA KLIENDIHALDUSE JUHTI

Tammiste Personalibüroo OÜ

10. september 2017

NPM Silmet otsib TOOTMISJUHTI

NPM Silmet AS

02. september 2017

Käsi­raamatud